2025年4月22日，俄勒冈州总检察长对加密货币交易平台Coinbase提起诉讼，指控其违反州证券法，非法向俄勒冈州居民提供和销售被认定为“加密证券”的资产。根据起诉文件，Coinbase涉及的代币总数高达31种，其中包括AAVE、UNI、LINK、MKR、FLOW、XRP等知名加密资产。这一指控范围远远超过了美国证券交易委员会（SEC）此前在类似案件中提及的数量，表明加密货币监管的关注点正在迅速扩展。
诉讼文件指出，Coinbase长期以来回避其监管义务，帮助销售未经注册的证券。俄勒冈州总检察长的起诉并未依据联邦法律，而是依据州法律提出，这反映了各州政府在加密货币监管领域日益增强的参与度和压力。与SEC的监管路径不同，州层面的诉讼通常更为地方性和具体，具有更加明确的地方利益诉求。
此次诉讼标志着加密货币行业面临的监管环境更加复杂。各州开始独立行动，采取地方性法律措施来应对加密市场的潜在风险。加密货币平台，尤其是像Coinbase这样的大型交易所，可能会面临更加分散的监管压力，而不仅仅是联邦层面的审查。这一趋势可能意味着，加密行业将在多个层面上接受更加严格的监管，尤其是在代币的合规性和销售方式上。
Coinbase作为全球知名的加密交易平台，长期以来都面临着与监管机构之间的博弈。此前，SEC曾对多个加密资产和交易平台进行过调查，并指出一些代币可能被视为证券，要求它们遵守证券法。然而，SEC的监管主要聚焦于联邦层面，而州级诉讼则可能带来更多具体的、地方性的问题。
对于Coinbase来说，这起诉讼可能会对其运营产生深远影响。加密市场的监管框架尚未完全明确，各州的法律和监管差异也使得交易平台的合规工作变得更加复杂。Coinbase若无法成功应对这些地方性法律挑战，可能会面临罚款、业务调整甚至被迫暂停部分服务的风险。这也可能给其他加密平台带来警示，促使他们更加重视地方性监管法规的遵守。
与此同时，俄勒冈州的起诉不仅是对Coinbase的挑战，也反映出越来越多州政府开始行动起来，采取更加积极的姿态对加密货币市场进行规范。随着越来越多的州加入到加密货币监管的行列，行业未来可能会面临更多的挑战和变数。
总体来看，俄勒冈州起诉Coinbase的事件标志着加密货币行业监管格局的变化，未来可能会有更多州通过本地法律对加密平台施加压力，要求它们遵循更加严格的合规要求。这一趋势可能会对加密市场的参与者，特别是跨州运营的大型交易所，产生重要影响。
